争锂战正酣、固态电池热、回收潮渐近……锂电行业激荡2024

  浩博电池网讯：一方面，锂价以“跌”字贯穿全年，产业链盈利情况总体遇冷，并出现分化。

  另一方面，为寻找新增量，锂资源争夺战未有停歇，固态电池技术进展不断，电池回收尚是蓝海，出海扩产也成为多数锂电企业的“必走之棋”。

  从年末头部企业加码出海、锂电主材提涨等信号来看，2025年的锂电故事或许仍然坎坷，但会多些暖意。

锂价狂跌中争矿

  2024年，碳酸锂价格延续跌跌不休之势，不仅跌破8万元/吨的参考成本价，还一度在7万元/吨关口上下徘徊。

  iFinD数据显示，碳酸锂期货主力合约已从年初的10.84万元/吨跌至如今的7.72万元/吨，上海有色网（SMM）电池级碳酸锂现货均价也从年初的9.69万元/吨跌至如今的7.56万元/吨。

  光大期货研究所有色总监展大鹏向《国际金融报》记者表示，今年碳酸锂价格波动较大，市场博弈更多集中在阶段性的供需错配和突发事件引起的预期转变，同时，过剩压力导致价格重心下移至7万—8万元/吨左右，但市场对于锂价筑底已经有了基本共识。

  反映到业绩层面，锂盐企业首当其冲。2024年前三季度，在申万行业分类下的8家锂盐企业中，5家实现盈利，6家归母净利润出现下滑。其中，锂业双雄天齐锂业、赣锋锂业分别亏损57.01亿元、6.4亿元。

数据来源：iFinD 制表：程梓欣

  谈及如何应对锂价变动，展大鹏认为，总体上需要从工具选择和价格判断两方面考虑。从风险管理工具来说，期货工具重要性日益提升，期货价格也成为贸易中散单和长协的重要参考价格；同时，广期所对于期货合约部分细则进行修改，有望进一步提升交易活跃度，保障平稳交割。从价格判断来说，鉴于明年价格运行的较大区间，产业链相关企业需要更多关注到阶段性的供需错配带来的投资和风险管理机会。

  基于碳酸锂长期需求仍存，头部企业对于锂资源的争夺大战并未降温。纵观2024年，赣锋锂业、盛新锂能、雅化集团等多家锂企抛出扩充锂资源储备的计划，布局手段以签订锂精矿承购协议、收购海外矿权等为主。

  行至年末，更有多个大型锂盐项目投产。12月15日，赣锋锂业旗下的非洲马里Goulamina锂辉石项目一期正式投产，项目一期规划年产能50.6万吨锂精矿。此前，赣锋锂业在四川投资的锂辉石提锂项目竣工投产，预计2025年将实现电池级锂盐产量共4.5万吨，这也是全球单线产能最大的锂辉石提锂生产线。

  值得注意的是，锂企正尝试与当地政府合作，以保障锂资源海外投资计划的顺利推进。在上述马里项目投产前，赣锋锂业已与马里政府达成协议，将Goulamina项目所有者35%的股权转让给马里政府，后者则承诺了2%的减税优惠，并将为Goulamina锂辉石项目二期的开发和运营提供政策支持。

固态电池再提速

  据工信部网站消息，2024年1-10月，我国锂离子电池（下称“锂电池”）产业延续增长态势。根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，1-10月全国锂电池总产量890GWh，同比增长16%。国家统计局数据显示，1-10月我国锂电池制造行业利润同比增长39.4%。

  与此同时，电池环节正加速分化，头部企业不断巩固、拓展市场份额，中小企业则加速淘汰。据高工产业研究院（GGII）此前预测，未来三年动力电池企业数量将从超50家下降到30家以内。

  当竞争逐渐集中至头部企业，技术革新成为破局关键。当前，固态电池凭借耐高压、耐高温、循环寿命长等多项指标优势，正成为最受关注的细分领域之一，也被业内视作未来锂电技术发展的重要方向。

  据GGII统计，今年固态电池产业链已经进入发展初期。2024年1-10月，我国共有33个固态电池规划项目，共规划投资超740亿元（按公布的金额统计），规划产能超140GWh（按公布的产能统计）。另从二级市场来看，A股固态电池指数的年内涨幅已超9%。

  仅在11月，华为公布了最新的硫化物固态电池专利，宁德时代也公布了三项固态电池专利。据宁德时代披露，其全固态电池研发团队已扩充至超过1000人，并在今年正式进入20Ah样品试制阶段。

  开源证券指出，硫化物路线相关材料供应链外，更加适配固态电池技术的干法电极、铝塑膜封装等工艺路线同样有望受益。

  在多重因素驱动下，产业链各环节企业早已“加盟”。12月13日，赣锋锂业在互动平台表示，公司在固态电池方面开发的高比能电池能量密度达到420Wh/kg，循环寿命超过700次，并开发出能量密度达到500Wh/kg的样品，可通过200℃热箱与针刺等严苛的安全测试。此外，厦钨新能也已围绕正极材料和固态电解质等材料进行布局。

政策东风持续吹

  2024年，国家及地方政策持续加码锂电行业，利好之风堪称强劲。

  12月初，四川省经济和信息化厅等9部门联合印发了《开展锂电产业项目评价促进高质量发展的实施方案（试行）》(下称《实施方案》)。作为全国首个针对锂电产业项目评价的专项政策方案，《实施方案》旨在引导各地提高项目建设质量，对新建项目明确投资门槛，推动建成项目技术改造、提档升级，避免低水平同质化竞争。

  6月18日，工信部公布了修订版的《锂离子电池行业规范条件（2024年本）》和《锂离子电池行业规范公告管理办法（2024年本）》，对锂电行业的产能及技术、性能等提出要求。据东莞证券分析，这将加快落后产能出清，防止低价无序竞争，有利于拥有技术优势和优质产能的头部企业的产能利用率提升和盈利修复。

  除了规范、引导产能高质量建设外，“有形之手”还在为锂电行业持续拓宽应用场景。今年3月，工业和信息化部等四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，其中明确指出“推动 400Wh/kg 级航空锂电池产品投入量产，实现500Wh/kg 级航空锂电池产品应用验证”。

  据了解，锂电池决定着电动垂直起降飞行器（eVTOL）的续航里程、飞行性能、市场普及程度等。据摩根士丹利预计，全球eVTOL行业市场规模在2025年将达到350亿美元，2040年有望超过万亿美元（约合人民币7.2万亿元），后续将带动eVTOL用电池市场规模超过万亿元人民币。

出海目的地扩容

  彭博新能源财经发布的年度锂电池价格调研报告显示，2024年，全球锂电池组均价今年降至115美元/kWh的历史低点，较2023年下跌20%，为2017年以来最大的价格跌幅。其中，中国锂电池组价格最低，为94美元/kWh，美国和欧洲价格较其分别高出31%和48%。

  在激烈竞争下，国内电池制造商不得不进入储能等下游应用市场，并将销售市场扩展至愿意为锂电池支付更高价格的海外市场。

  尤其是12月以来，头部电池企业密集披露海外产能投建计划与进展。12月14日，亿纬锂能举行马来西亚工厂设备进场仪式。此前，国轩高科官宣了两大对外投资计划，目的地分别是斯洛伐克和摩洛哥，投资金额合计约192亿元；宁德时代也宣布，将建设在欧洲的第三座电池工厂，投资金额约309亿元。

  与往年有所不同的是，出海目的地已不再局限于东南亚和欧美，以摩洛哥为代表的其他地区，在产业基础和政策利好下，更加受到中国企业青睐。

  除了国轩高科的摩洛哥项目外，贝特瑞已官宣了两个摩洛哥投资项目，计划正极材料年产能5万吨、负极材料年产能6万吨；中科电气在4月下旬公告称，拟建设摩洛哥年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目；海亮股份也在5月上旬官宣称，公司将在摩洛哥投资建设新材料科技工业园，涉及锂电铜箔产能。

  显然，即便面对政策环境与市场预期的不确定性，国内电池企业出海的决心与魄力始终如一。正如国轩高科美洲业务副总裁陈瑞林曾对媒体所说，“我们出海布局的决心不会改变，不管是美洲、欧非还是亚太，我们走出去的决心绝不会因为一些小的困难而改变，肯定会一直往前走。”

电池回收潮渐近

  作为锂电池生命周期的“最后一公里”，电池回收环节一直备受期待，最近也迎来新动态。

  12月20日，金晟新能源向港交所递交招股书，拟在香港IPO上市。根据弗若斯特沙利文报告，以2023年再生利用销售收入计算，金晟新能源是全球第二大锂电池回收及再生利用企业，也是全球第一大第三方锂电池回收及再生利用企业。

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