光伏“见底”？

  浩博电池网讯：在经历了持续一年的价格磨底后，光伏产业链上的一些环节开始“松动”。

  上周，业内传闻由光伏玻璃龙头信义光能和福莱特两家牵头，前十大厂商联手停产冷修（放水停产休整，玻璃厂一般5~7年冷修一次），每家均下调30%的产能，以遏制价格下跌。

  福莱特官方称自己并未参加此次停产检修，也未调降30%产能。但汇总市场上多方信息，各家企业都一定程度上做了减产，“具体减多少不是强制性的，还是要看企业自主意愿。”有光伏辅材行业分析师告诉《中国企业家》。

  福莱特也的确因此在砍掉一些高风险订单。刚结束不久的一场沟通会上，福莱特方面提到因为下游回款风险较大，针对非上市公司类型的客户已经收紧了授信额度，现在九成的订单都给到了上市公司。截至发稿前，福莱特对上述信息不予置评。

  光伏玻璃是光伏辅材的一种，处在硅料、硅片、电池、组件这四大光伏主材中的组件环节，又跟光伏胶膜、焊带、银浆、铝边框和背板合称为“六大辅材”。就在龙头企业联手停产之前，光伏玻璃价格持续下跌许久，没有企稳迹象。

  之所以能实现联手停产，是因为光伏辅材市场的集中度很高，热钱涌入并不多，龙头公司有着较强的话语权。信义光能和福莱特均从2006年开始上马业务，两者市占率合计超过50%。而且该市场规模不大，信义光能去年营收266亿元，不及光伏行业第一阵营公司营收的一半。

  此时传出联手减产的消息，也是因为光伏玻璃进入了每年的成本上升期。

  “马上进入冬季，光伏玻璃产业将进入新一轮原材料谈价周期，上游天然气大概率要涨价。如果产品价格再不上涨，毛利率会受到很大影响。此外，之前投建的光伏玻璃产能逐渐达产和满产，尽管停产冷修的越来越多，但供给还是不少。”上述光伏辅材分析师告诉记者。

  主材价格都在跌，光伏厂商无意给辅材供应商涨价，甚至还有继续压价和延长账期的意愿，光伏玻璃行业只能停止降价，减产“自救”。

  另一个辅材行业——光伏胶膜行业也类似，从8月开始，随着部分二线厂商的产能出清，“胶膜价格已经横盘快一个月了。”上述辅材分析师告诉记者。

  该行业的市场盘子更小，集中度更高。排名第一的福斯特市占率长期在60%左右，去年营收约226亿元，整个行业的规模都比不上一家主流光伏厂商。

  小周现在在嘉兴的一家光伏组件厂当胶膜工程师，因为工作原因，他需要经常跟分散在全国分部的胶膜工程师打交道。

  他告诉记者，光伏胶膜只能卖给组件厂，很多胶膜厂都是跟随光伏组件厂一起建设的。一旦组件厂减产或压价，胶膜厂的利润马上受影响。比如华中一些省份规划了挺多组件厂，因为各种原因没开起来，配套的胶膜厂只能不开产线。

  在跟组件厂商的“博弈”中，胶膜企业很被动，价格涨不上去。但不同的是，随着市场出清，它们也不愿意降价了。

  这是“底”吗？每家企业都在问自己这个问题。尤其是上月底，光伏偏上游的硅片环节两大巨头踩了“刹车”——隆基绿能和TCL中环相继主动上调价格。

  至少不能再亏了。隆基绿能董事长钟宝申称，即使硅片提价，也没有动力去提高硅片的供给。硅片的涨价，一定程度上传导到下一个环节——电池片，但最下游的组件环节，杀价依然没有停下来的迹象。

  离公认的行业价格拐点——2025年，只有一个季度了。停止降价之后会不会迎来涨价，谁会被“出清”，谁又是得益者，每家企业都在焦虑和期盼着。

辅材见底

  “决定价格的永远是产业链的供需关系，只要产能不过度扩张，价格一定会回升，企业利润率也会得到改善。”信义光能管理层在今年夏天的一场沟通会上表示。

  事后看来，这似乎就是在为当下的减产做铺垫。

  信义光能定的长期毛利率是26%左右，这被认为可以使行业保证一个合理的盈利水平，“一方面防止毛利过高，可以防止更多外来资本进入，另一方面二线企业即便毛利率低十几个点，也能活下去。”

  今年上半年，即使在原材料和天然气等能源都处于低价的情况下，信义光能的毛利率依然低于公司预期，约为21.5%。

  这跟2021年是“天壤之别”。当时光伏组件需求激增，光伏玻璃供不应求，信义光能的毛利率甚至超过50%。这是个特别优质的细分领域，资产轻，技术门槛不高，毛利也高。

  而且，2015年4月，工信部发布《部分产能严重过剩行业产能置换实施办法》，平板玻璃被纳入产能严重过剩行业，想要新建产能必须淘汰老旧产能，此后一直维持严控状态。

  因为光伏组件给玻璃开辟了新市场，2021~2022年，工信部适度批准了一些光伏玻璃产能。也是这两年整个行业的规模性投产改变了稳态，有的企业产能一年直接增长数倍。

  工信部发布的2022年光伏玻璃运行情况显示，全年累计产量1606.2万吨，同比增加53.6%，信义光能和福莱特两家市占率已经很高的巨头公司，也分别增长了44.4%和70%。

  信义光能在扩产上已经是足够保守了。“经常有人问我们的产能怎么增加那么慢，因为我们坚信投产速度应该和行业增长的速度成正比。我们也可以按照翻倍的速度去扩建产能，结果就会是大家都别玩了。”信义光能管理层称。

  但依然无法阻挡行业的价格战，厮杀一年之后，为了自保，大家选择“停火和解”。

  光伏胶膜行业的价格“着陆”则要平缓得多。

  胶膜跟光伏组件的“依附”关系要远比光伏玻璃深，胶膜厂和光伏组件厂都是长期合作。“我们的产品基本是福斯特的，玻璃是信义光能和福莱特两家的。”小周说。如今，光伏组件出货量前十名的企业均是福斯特的大客户。

  胶膜行业同样在2021~2022年光伏市场激增的阶段，开启了大规模的产能扩张，但这些增量产能大部分来自于行业内的二三线企业，比如斯威克、鹿山新材等，且幅度有限。

  福斯特已经算是“独霸”行业，据董秘章樱说，仍然在规划产能的逆势扩张，不过重点会放在海外。

  “福斯特向来是用低毛利策略提升份额，抑制二三线企业扩产。2014年、2016年、2021年，至今三次主动降低10%~15%的价格，以维持市场份额的稳定。”上述辅材分析师称。

  据财报统计，2021年一季度时，福斯特的毛利率还为29%，另外两家上市胶膜企业也在20%。随后它把自己的毛利率打到了6%，其他厂商开始亏损。

  隶属于上市公司深圳燃气的斯威克是第二大光伏胶膜企业，深圳燃气董办副主任何卫称：“今年我们市占率策略性地有所下滑，因为经过评估，想要更高的利润基本不可能，重要的是回款，我们不会给一些账期非常长的，甚至收不回来账的组件厂商供货。”截至发稿，深圳燃气对此不予置评。

  现在福斯特的产能约30亿平米，比排在身后的7家公司产能之和还要多。“2023年度和今年一季度，福斯特的市占率在稳步提升，意味着有些产能已经被出清了。”福斯特董事长林建华说。

“提防”下的破局

  整个链条都在盯着光伏组件这块最核心的战场，这决定了每个环节能否涨价。但光伏组件价格已经击穿成本线，竞争看上去却还没有停止。

  刚刚公布的中国华能集团15GW（吉瓦，功率单位）光伏组件集采招标信息中，有企业报出了0.655元/W的最低价，平均报价在0.709元/W，跟上月底相比又低了0.3元/W。按最终采购数量的13.5GW计算，中标企业在这个项目上少赚了40亿元。而上半年盈利最多的晶科能源，净利润才只有12亿元。

  各家龙头企业依然在相互“提防”，“A企业今天降价，B企业第二天上午就会降得更低，C企业第二天下午会比B企业还低，D企业等所有人都降完了，它还会再往下降，最后形成恶性循环。”某公司光伏组件销售人员告诉《中国企业家》。

  每家公司都会为了避免客户毁约，“自动”降价，从而实现出货，以保证自己的生产排产。

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